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近9年的时间，产品价格的上涨虽然带动了营收和净利润的上升，但是却导致销量出现一定幅度的下降，而且价格越高对销量的影响越大，提价不适合继续作为公司提振业绩的方式，靠提价来增加体量、增加利润、提振股价的做法无异于“饮鸩止渴”。在提价遭遇天花板后，东阿阿胶为了销量，还放宽了销售信用政策，采用赊销方式，向经销商或渠道压货，但是也因此带来了应收账款的快速增加，无法阻挡营收净利双双下降。2019年一季度营收和扣非后归母净利润分别同比下降23.83%和38.36%，新增应收账款6.38亿元，占一季度营收的49.38%，在营业收入没有增长的情况下，应收账款却大幅增加，造成这种情况可能有两种原因：一是公司对下游的议价能力大幅降低；二是下游的经销商财务可能出现恶化。不管是哪种情况，对公司来说都是一个危险的信号。

选项并不多，这是我们看好权益很重要的原因，虽然我们承认它风险很大，但是这个世界没有避风港。可能结论就是，怎么样去正确承担这种风险，来获得一个更高的风险补偿。对市场热点的看法7 聪明投资者：现在A股鼓励回购，对你们的性价比筛选有影响吗？丘栋荣：回购、政府对流动性的支持，对我们有影响。我们认为，风险在变小。

我们做投资，一方面是要研究行业公司基本面的变化，另外一个方面就是股票定价。事实上，如果股票真有一个“合理”的估值水平的话，股价涨跌本身就会影响股票未来的潜在回报水平。很多人只盯着基本面的变化趋势，而忽略的估值水平的相对改变，这是潜在的风险，也是潜在的机会。

卖地方面，由于香港土地供应有限，位置优越的地皮依然受发展商追捧，预计2019╱2020年卖地收益将可达到1200至1300亿元，而2018╱19年度卖地收益为1220亿元。现时，恒生指数报27061，跌53点或跌0.20%，主板成交36.42亿元．国企指数报10438，跌0.11%或跌11点。

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尼日尔紧急求助电话：17外交部全球领事保护与服务应急热线（24小时）：+86-10-12308 或 +86-10-59913991驻尼日尔使馆领事保护与协助电话：+227-90373888责任编辑：张建利首长宝佳（00103）公布，于2020年5月5日在香港交易所回购30.0万股，耗资6.2738万港币，回购均价为0.2091港币，最高回购价0.2100港币，最低回购价0.2060港币。